必威betwayapp-必威betwayapp经理参考:央行年度指出少数必威betwayapp已劣变为高风险机构

时间:2020/11/13 06:27:09 作者:必威betwayapp金融必威betwayapp研究院 来源:必威betwayapp必威betwayapp网 责任编辑:UTS

一周重点关注:

 

● 央行:资金要去实体经济 不要去玩钱生钱的游戏

● 前10月我国进出口总值25.95万亿元 同比增长1.1%

● 人民币势如破竹 已收复贸易战开打以来的一半失地

● 网络小贷迎来最强监管,八成公司恐将面临转型或淘汰

● 公募行业头部化加剧 权益产品全方位向大公司集中

● 央行报告:资管行业转型取得积极进展

● 证券私募驶入快车道 国内百亿私募突破60家

● 央行年度重磅报告!少数必威betwayapp已劣变为高风险机构

● 通道业务下跌六成 必威betwayapp业资产余额连续11个季度下跌

● 新一轮增资扩股开启 部分必威betwayapp公司亟需提升资本实力

● 社融里的必威betwayapp贷款:9月末较高峰已跌去1.6万亿

● 中国信登与中债估值中心联合试发布首批必威betwayapp资产估值

●【观察】资产配置时代已至 必威betwayapp公司大有可为

●【观察】必威betwayapp行业“资产荒”真的来了?

●【干货】服务必威betwayapp能否让长租公寓有乱到治?


一、财经视点

 

■ 央行:资金要去实体经济 不要去玩钱生钱的游戏


11月6日,国务院政策例行吹风会举行,介绍金融机构合理让利落实进展有关情况。央行副行长刘国强谈货币政策时表示,政策要有确定性,货币政策主要是三个方面,首先是量上要有一定的数量,当然不能太多,不能溢出来。另外,资金价格总体呈下降趋势,要有确定性的预期。资金要去实体经济,不要去玩“钱生钱”的游戏。让这三个确定性应对高度不确定性,效果是好的。当前国内经济复苏态势良好,央行的政策利率和贷款市场报价利率(LPR)均保持稳定,企业贷款利率持续下行,并处于历史较低水平。


点评:从刘国强的讲话来看,央行将继续维持稳健的货币政策,同时降低贷款利率,支持实体企业发展。显然,央行最新定调的货币政策低于市场预期,对股市、楼市来说,可能是一个利空。

 

■ 10月财新制造业PMI为53.6 已连续8个月保持扩张


11月2日公布的10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)保持了环比回升态势,为53.6,显示制造业稳步扩张,其中,新接业务总量、产量增速等都创下了近十年的新高,表明后疫情时代制造业的修复仍在加速进行。这反映在企业预期上,则是制造商对未来12个月的产出前景信心增强,乐观度升至2014年8月后最高点。从公布的数据看,企业预期改善具体为企业主动补库存意愿强烈,但用工方面仍较为谨慎。


点评:随着国内疫情形势趋稳,经济修复依然是目前宏观经济的主线。制造业供需同步向好,企业主动补库存意愿强烈,价格水平趋稳,企业经营状况改善,企业家信心高涨。尽管海外疫情反复对出口有一定抑制,就业的完全恢复也有赖于更强、更持久信心的建立。考虑到上月国家统计局公布的消费、投资、工业生产等月度数据普遍好于预期,经济恢复还将持续数月是大概率事件。

 

■ 前10月我国进出口总值25.95万亿元 同比增长1.1%


据海关统计,今年前10个月,我国货物贸易进出口总值25.95万亿元人民币,比去年同期(下同)增长1.1%。其中,出口14.33万亿元,增长2.4%;进口11.62万亿元,下降0.5%;贸易顺差2.71万亿元,增加16.9%。10月份,我国外贸进出口2.84万亿元,增长4.6%。其中,出口1.62万亿元,增长7.6%;进口1.22万亿元,增长0.9%;贸易顺差4017.5亿元,增加34.9%。


点评:外贸持续回暖说明中国经济复苏不是“昙花一现”。当前,新冠肺炎疫情仍在多国蔓延,世界经济仍面临巨大不稳定不确定性,我国应继续加强“六稳”“六保”工作,做强产业链,畅通供应链,不断培育外贸新优势。

 

■ 人民币势如破竹 已收复贸易战开打以来的一半失地


人民币正在上涨,收回美国总统特朗普贸易战所致失地的征程已行至过半。人民币本周有望上涨0.9%,至1美元兑6.6303元人民币,两年多来首次接近关键水平6.6。自5月下旬以来人民币已飙升8%,将中美陷入从贸易到知识产权等各方面争端以来的跌幅挽回了逾一半。之前人民币汇率曾跌至十年来的最低水平。中国央行已连续十日将人民币中间价设在弱于分析师和交易员预期的水平上,这表明当局可能正在寻求减缓升势。


点评:支撑近期人民币升值的因素是,利率广泛高于美元借贷成本,以及中国从新冠病毒大流行中的经济复苏相对较快。乔·拜登赢得美国总统选举的前景也在增强人们对人民币的信心,因为民主党对华政策料将没有那么强的敌意,或者至少更加可预测。

 

■ 央行:我国建成世界最大的企业和个人征信系统


中国人民银行副行长陈雨露11月6日在第三届进博会举行的“普惠金融建设和数字化发展”主题论坛上表示,我国建成了世界最大的企业和个人征信系统,基本实现了经济主体的全覆盖。由人民银行牵头推动建设的全国集中统一的金融信用体系基础数据库,已经成为全球覆盖人口最多、收集信贷信息量最全的企业和个人征信系统。截至目前,已累计收录近11亿自然人,6000万户企业及其他组织的信用信息。

 

■ 地方政府债券发行近尾声 前10个月发债超6万亿元


11月4日,财政部公布数据显示,截至10月底,今年累计发行地方债61218亿元。这一规模创历史新高,体现了积极财政政策逆周期调控力度。截至10月底,新增债券发行44945亿元。其中,一般债券发行9479亿元,完成全年计划的100%;专项债券发行35466亿元,完成全年计划(37500亿元)的94.6%,完成已下达额度(35500亿元)的99.9%。综合财政部相关数据统计发现,地方政府新增债券资金投向最多的领域是市政建设和产业园基础设施,占比约三成。交通基础设施领域紧随其后,占比超过两成。另外科教文卫、脱贫攻坚、农林水利、生态环境等民生领域也是重点投资领域。

 

■ 三部门:研究推动对会计事务所执业失信行为的联合惩戒


据财政部网站11月2日消息,近日,财政部、国务院国资委、银保监会共同印发《关于加强会计师事务所执业管理切实提高审计质量的实施意见》,提出了10项政策措施,其中包括加大会计师事务所信息披露力度,满足企业选聘会计师事务所信息需求,自觉接受社会公众监督。加强注册会计师行业诚信体系建设,研究推动对执业失信行为的联合惩戒,对负有责任的会计师事务所及相关责任人,严格处罚措施。

 

二、同业新闻

 

■ 网络小贷迎来最强监管,八成公司恐将面临转型或淘汰


11月2日晚间,中国银保监会、中国人民银行在官网公布《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》,对网络小贷公司的注册资本金、业务范围、贷款金额和用途、联合贷款等方面做出新的规定,引发行业强烈关注。根据网贷之家统计,截至2018年末,经营网络小贷业务的小贷公司共有249家,其中97家注册地集中在广东和重庆两地。


点评:上述新规一旦实施,八成以上的网络小贷公司都会面临转型、转让、甚至退出的问题。高门槛掣肘下,未来小贷牌照或成“鸡肋”,互联网巨头将通过消费金融牌照或银行牌照入局。

 

■ 券商资管发力权益类公募产品 年内最高收益达67%


Wind数据显示,截至目前,全市场共有136只权益类券商资管公募基金(简称权益基金),较去年底增近五成;规模达1520.49亿元,较去年底增加27.71%。在业绩方面,截至11月5日,扣除成立时间不足半年的新发产品,在108只有数据统计的权益基金中,共有8只年内净值增长超过50%,且近一半产品年内净值增长超过30%,其中收益率最高的财通资管价值成长年内回报率达到67%。


点评:券商资管进行公募化转型是必须而不是选择。从国际资管机构业务构成来看,公募与私募空间对比是10倍至30倍,私募机构是小而美,公募市场则凭借其巨大的潜在规模,成为下一个资管机构争夺的主战场。

 

■ 公募行业头部化加剧 权益产品全方位向大公司集中


天相投顾数据显示,截至9月底,权益基金规模为5.73万亿元,其中权益基金管理规模前20位的基金管理人的权益基金管理规模合计4.09万亿元,占据了71%的市场份额。不仅如此,权益基金规模在1000亿元以上的基金公司也进一步扩容,19家基金管理人迈入“千亿俱乐部”。


点评:当前公募基金行业竞争已颇为激烈,对于中小基金公司而言,要想实现突围,一方面,要踏踏实实做好业绩。只有那些在中长期获得稳健收益、回撤较小的基金,才会获得投资者的长久信任,并实现规模的持续扩容;另一方面,当前市场上基金数量已超过7000只,基金公司也要有经营基金的意识。

 

■ 银保监会:前三季度商业银行实现净利润1.5万亿


银保监会副主席梁涛在11月6日国新办政策例行吹风会上介绍,当前,我国银行业保险业资产负债呈现平稳增长态势,主要经营和监管指标处于合理区间。数据显示,三季度末,我国银行业金融机构总资产314.7万亿元,同比增长10.5%,其中各项贷款178.6万亿元,同比增长12.6%;总负债288.7万亿元,同比增长10.7%。保险公司总资产22.4万亿元,同比增长12.4%。前三季度,商业银行实现净利润1.5万亿元,同比下降8.3%。三季度末,银行业不良贷款余额3.7万亿元,不良贷款率2.06%。

 

■ 央行报告:资管行业转型取得积极进展


近日,人民银行发布了《中国金融稳定报告(2020)》,对2019年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告认为,人民银行会同相关部门坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战,取得重要成果。其中特别提出,出台资管新规相关配套细则并推动平稳实施,影子银行无序发展得到有效治理。目前,我国已形成由商业银行、商业银行理财子公司、必威betwayapp公司、证券期货经营机构、金融资产投资公司、保险资产管理公司等金融机构组成的资产管理行业格局。人民银行表示,下一步,将继续加强各类资管产品运行情况监测,会同监管部门稳妥有序推进资管业务整改,培育长期资金,扩大对外开放,为资管行业转型升级提供良好环境。

 

■ 证券私募驶入快车道 国内百亿私募突破60家


证券私募管理规模逐步攀升,百亿私募机构数量也是与日俱增。根据私募排排网不完全统计,截至10月底,国内百亿私募为60家,再度刷新历史新纪录。管理规模在近期突破百亿(非首次破百亿)的私募机构包括通怡投资、上海大朴资产、聚鸣投资、金汇荣盛财富、嘉恳资产、诚奇资产、衍复投资等。从私募做到百亿,又将开拓公募业务,“私转公”浪潮一直奔腾不息。

 

■ 保险资金年化收益已达5.2% 年底打算落袋为安


据获悉的行业数据,今年前三季度,保险资金运用收益共计7823.46亿元,资金运用平均收益率3.92%。也就是说,简单年化收益率达5.23%。截至三季末,保险资金运用规模约为20.71万亿元。对于年尾的操作,有保险机构投资负责人表示,整体上由于机构在股市上大多获益不少,在绝对收益考核下,一类会倾向于落袋为安,另一类操作会是调仓,对看好的市场板块提前布局。

 

三、必威betwayapp动态

 

■ 央行年度重磅报告!少数必威betwayapp已劣变为高风险机构


11月6日,央行发布《中国金融稳定报告(2020)》,对2019年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。在谈到必威betwayapp业时报告认为,目前,经济下行压力加大,必威betwayapp业风险加速暴露,少数必威betwayapp公司已劣变为高风险机构。必威betwayapp业风险暴露加快,存在外溢可能。必威betwayapp业强监管、严排查使行业风险暴露更为充分。截至2019年末,必威betwayapp资产风险率2.67%,较上年同期大幅上升1.69个百分点,其中:必威betwayapp公司承担风险管理责任的主动管理类必威betwayapp资产风险率3.04%,同比上升1.75个百分点,相关风险可能跨行业、跨市场、跨区域传染;由其他金融机构等委托人承担风险管理责任的事务管理类必威betwayapp资产风险率2.29%,同比上升1.53个百分点,随着“去通道”“去嵌套”深入推进,必威betwayapp通道委托方的风险将显性化。


点评:这应该是监管层对当前新托业风险的最新表态,值得关注。表明部分必威betwayapp公司的激进或违规经营行为已经引起了管理层的高度重视,且影响到了整个必威betwayapp业的形象和声誉,这将至少在短期内对必威betwayapp业的发展产生不利影响,而消除这些影响则需要花更多的时间。

 

■ 通道业务下跌六成 必威betwayapp业资产余额连续11个季度下跌


近日,银保监会对外披露,伴随必威betwayapp业治乱象、防风险、补短板和促转型等工作持续开展,必威betwayapp行业在回归必威betwayapp本源及健康发展方面,仅取得积极成效。通道业务规模大幅压降也造成必威betwayapp资产余额连续数季度下跌。据银保监会披露的数据,截至本季度末,通道业务规模连续11个季度压降,金融同业通道业务规模4.22万亿元,较年初减少1.49万亿元,同比下降36.16%,较2017年末峰值压降近六成。


点评:通道业务是一定时期金融市场不完善的产物,虽然一定程度弥补了现有金融体系不足,但同时也带来了巨大的金融风险和隐患,经过监管部门多年的治理和整顿,必威betwayapp业通道业务压缩取得了较好的效果,有效地化解了必威betwayapp市场的风险。预计通道业务的清理已经接近尾声。

 

■ 新一轮增资扩股开启 部分必威betwayapp公司亟需提升资本实力


必威betwayapp公司迎来新一轮增资扩股热潮。据不完全统计,今年以来,已有超过十家必威betwayapp公司陆续宣布增资,包括国投泰康必威betwayapp、陕国投、五矿必威betwayapp、建信必威betwayapp、华澳必威betwayapp等。此外,民生必威betwayapp、光大必威betwayapp均提出要引入战略投资者,尽快完成增资工作。这些必威betwayapp公司一旦完成增资,注册资本超百亿元的必威betwayapp公司将达到8家。


点评:增资将提升风险抵御能力,增强社会公信力和资产偿付能力,更好地满足监管机构在注册资本、净资本等方面的审慎监管指标和风险控制的要求。同时,有利于其拓展业务发展空间,推动业务转型和创新。

 

■ 社融里的必威betwayapp贷款:9月末较高峰已跌去1.6万亿


央行2日发布《2020年前三季度地区社会融资规模增量统计表》。整体来看,央行10月14日公布的9月份新增社融规模较大幅度超出市场预期,明显高于往年同期水平。从细分项来看,信贷、新增未贴现银票、股票融资和地方政府专项债是支撑社融同比多增的主要因素,企业债券和必威betwayapp贷款对社融有所拖累。作为主要的表外融资方式,必威betwayapp贷款已经连续八个月为负增长。截至9月末,必威betwayapp贷款存量7.03万亿元,增速为-8.5%,为年内降幅最大。相较于2018年2月末的历史高峰8.65万亿元,已跌去1.62万亿元。

 

■ 中国信登与中债估值中心联合试发布首批必威betwayapp资产估值


2020年10月30日,中国必威betwayapp登记有限责任公司与中债金融估值中心有限公司联合试发布首批中债-中信登必威betwayapp资产估值,为必威betwayapp公司落实《资管新规》和今后出台的《必威betwayapp公司资金必威betwayapp管理暂行办法》相关要求,实施必威betwayapp产品净值化转型提供了可落地、可执行的解决方案。此次试发布的首批估值结果面向上海必威betwayapp、陆家嘴必威betwayapp、华宝必威betwayapp、粤财必威betwayapp、渤海必威betwayapp、中建投必威betwayapp、陕国投必威betwayapp、长城新盛必威betwayapp等8家首批签约试点必威betwayapp机构定向发布,内容包括估值收益率、估值全价和估值净价等资产估值指标;估值资产包括了非标准化债权类资产和附回购特征的资产收(受)益权类资产等。首次发布估值结果的必威betwayapp资产97只,涉及估值结果108条。

 

■ 10月金融反腐追踪 必威betwayapp行业1人 国有大行3人


刚刚过去的10月,金融反腐依旧呈现高密度态势。据澎湃新闻不完全统计,10月份,金融领域有11人被查,还有1人因严重违法违纪被双开。被查的11人中,国有大行3人,为中国农业银行榆林分行原党委书记、行长高卫东,中国工商银行私人银行部原党委委员、副总经理徐卫东,中国农业银行白银分行原党委书记、行长刘兴富;政策性银行1人,为中国农业发展银行梧州分行党委书记、行长汤松;股份制银行2人,为浙商银行资本市场部副总经理邹建旭,中信银行济宁分行原党委书记、行长王中兴;农信系统2人,为河南博爱农村商业银行原党委书记、董事长祝兴金和河南焦作市中站区农村信用合作联社原党委书记、理事长郎勇生;金融控股集团1人,为广州金融控股集团有限公司党委书记、董事长李舫金;金融监管部门1人,陕西省榆林市地方金融工作局局长葛三喜;必威betwayapp行业1人,为原华宸必威betwayapp有限责任公司董事长、党委书记刘玉瀛。

 

■ 京投发展完成18亿元永续必威betwayapp贷款 初始利率5.89%


11月6日,京投发展股份有限公司发布了关于公司与昆仑必威betwayapp进行永续必威betwayapp贷款融资进展的公告。此前,于2020年6月,京投发展与昆仑必威betwayapp签署了《永续必威betwayapp贷款合同》,由昆仑必威betwayapp通过必威betwayapp计划项下的必威betwayapp资金向京投发展发放永续必威betwayapp贷款,金额为不超过18亿元人民币,用于公司投资项目的开发建设。永续必威betwayapp贷款期限为无固定期限。初始贷款期限为5年,初始贷款期限届满后的每1年为一个延续贷款期限。利息方面,该笔必威betwayapp贷款的初始利率为5.89%/年,重置利率自每笔贷款放款日起满5年之日开始调整利率,其后每2年调整一次。

 

■ 中信必威betwayapp获选浙江省职业年金计划受托人


继今年8月份成功中标广东省职业年金计划、实现行业零的突破之后,10月29日,中信必威betwayapp再获突破,成功入选浙江省职业年金计划受托人,也是行业唯一入选的必威betwayapp公司。职业年金是指机关事业单位及其工作人员在参加机关事业单位基本养老保险的基础上,建立的补充养老保险制度。据非官方数据统计,2020年上半年,职业年金基金收入共计1826亿元,已覆盖3784万职工,累计结存金额超过1万亿元。目前,全国能够参与职业年金受托人投标的机构共13家,其中7家养老保险公司,4家银行,2家必威betwayapp公司。

 

四、市场观察

 

■ 资产配置时代已至 必威betwayapp公司大有可为


资管新规深刻影响着必威betwayapp行业,曾依赖非标投资、通道业务而迅猛发展的必威betwayapp压力陡增。那么,在行业向净值化、标准化转型的背景下,标品市场的局面该如何打开?


主要观点:

1、2018年4月资管新规出台后,必威betwayapp业迎来了刚性转型期,回归本源、发力主动管理业务自此成为行业的高频词,TOF(基金中的必威betwayapp)也进入了发展快车道。TOF业务的加速发展背后是客户资产配置需求的爆发。近些年房地产投资的挤出效应愈发明显,资本市场的收益回报明显提升,因此投资者对TOF和FOF的需求更为强烈,TOF业务正在迎来自己的春天。

2、数据显示,截至2020年9月底,共有24家必威betwayapp公司开展TOF产品业务,处于存续期或待设立的TOF产品逾250款。据了解,平安必威betwayapp也正在打造“安稳、安鑫、安胜”三条绝对收益产品线,上述三款全新的TOF必威betwayapp产品将于10月下旬陆续推出。

3、TOF和FOF类产品的核心在于资产配置,对于金融工具的丰富性要求较高,如果只能配置股票和债券,这类产品的优势便无法发挥,因此TOF业务和公私募市场的发展紧密相关。

4、必威betwayapp的灵活性是TOF产品与生俱来的优势。在投资品种、投资比例上,必威betwayapp限制相对较少,可以多资产、多策略、多形态选择产品和管理人。

5、在选择基金管理人时,需要将定量指标与定性指标相结合。可以总结为4P框架,即考察基金管理人的投资理念和投资策略(Philosophy)、投资业绩表现(Performance)、投资管理过程(Process)、投资团队和人员(Professional)。

 

■ 必威betwayapp行业“资产荒”真的来了?


在优质资产稀缺,高收益产品难觅的情况下,集合必威betwayapp产品“秒杀”“哄抢”现象再次出现。当前必威betwayapp理财市场供不应求,又开启了新一轮的“秒杀”模式,优质项目难觅踪影,必威betwayapp行业“资产荒”真的来了?


业内观点:

1、本轮“资产荒”是在疫情冲击、“资管新规”实施、叠加限制房地产业务和压减非标融资业务多重共同因素影响下的结果,这种状态预计可能会持续一段时间。

2、优质资产一直是市场追逐的对象,资产荒本质上是优质“资产荒”,本轮政策因素叠加疫情影响加重了“资产荒”的状态。而利率下行的情况下,更是强化了优质必威betwayapp项目遭抢购的情况。

3、“资产荒”并不是指没有资产可投,而是高收益的优质资产越来越少,体现在必威betwayapp产品上就表现为,投资者虽然有资金但找不到好项目;有了好的项目,又出现了收益较低的情况。

4、事实上,“资产荒”从春节后就开始了,因为疫情的原因尽调也很少,再加上疫情反复,有的项目自然会推迟,不能准时完成。

5、“资产荒”下,优质项目的收益率也处于较低行情,普遍在7%-7.8%左右,较年初下降了0.5-1个百分点,收益率在8%的必威betwayapp产品更是难觅。

 

■ 一周必威betwayapp、资管产品市场综述


必威betwayapp:

1、本周(11月2日-11月08日)集合必威betwayapp市场回调,募集规模大幅回落。据公开资料不完全统计,本周共有202款集合必威betwayapp产品成立,环比减少0.49%;募集资金163.68亿元,环比下滑47.45%。

2、本周集合必威betwayapp发行市场继续上行趋势,发行规模维持在500亿元线上。据公开资料不完全统计,本周共43家必威betwayapp公司发行集合必威betwayapp产品255款,环比增加10.87%;发行规模531.07亿元,环比增加3.39%。

3、本周各投资领域的集合必威betwayapp产品规模增减不一。据统计,本周金融类集合必威betwayapp募集资金82.77亿元,环比减少40.06%;房地产类必威betwayapp的募集规模38.42亿元,环比增加20.51%;基础产业类必威betwayapp募集资金6.17亿元,环比减少71.12%;工商企业类必威betwayapp募集资金35.83亿元,环比下滑70.01%。

 

资管:

 

 

五、干货推荐

 

■ 服务必威betwayapp能否让长租公寓有乱到治?

 

1、转型之服务必威betwayapp

 

2020年已近尾声,这一年对必威betwayapp来讲是极其特殊的一年,不仅因为新冠疫情的爆发,也是因为整个行业监管政策的大变革。整个必威betwayapp行业都处在转型动荡的时期,思想的碰撞来的格外激烈,各家必威betwayapp公司的转型思路也不甚相同,必威betwayapp公司大致的转型思路可以分为四种类型:

 

一种是观望型,他们的存量业务短期内仍能支撑公司业绩需要,打算看同行业其他公司如何转型,最后进行模仿,这是一条成本低的路,但是比较被动;

 

二是继续深挖现有业务的潜力,不断创新业务模式,比如地产项目、政府平台项目的股权模式,很多必威betwayapp公司都在积极探索实践,并已经初步形成了可复制的业务模式;

 

三是积极布局投资领域,如资本市场、私募股权投资等等,这些领域有些必威betwayapp公司已经形成了先发优势,有些必威betwayapp公司正在组建自己的业务力量,可以预见在未来,必威betwayapp公司也将成为这些市场中的一份不可或缺的力量,但仍需资本、人力的投入和时间的积累。在这个领域,必威betwayapp公司也分为两派或者两个阶段,有的主要通过与投顾机构合作来展业,有的通过自建投研能力来展业;

 

四是布局前瞻性的领域,如养老必威betwayapp、家族必威betwayapp、慈善必威betwayapp等领域,这些业务类型短期内无法形成业绩,仅少数必威betwayapp进行摸索,但这些业务是必威betwayapp真正的独特优势所在,在将来会成为必威betwayapp的主要业务之一。这些类型的必威betwayapp都属于服务必威betwayapp的范畴。

 

服务必威betwayapp是监管在《必威betwayapp公司资金必威betwayapp管理暂行办法(征求意见稿)》首次明确定义的一种必威betwayapp类型,但其实服务必威betwayapp一直都存在,只是之前没有被明确提出罢了。截止到2020年10月,中信登数据显示,服务必威betwayapp作为必威betwayapp行业的新发展方向,累计存续的初始募集规模约为3.25万亿,包括资产证券化必威betwayapp、家族必威betwayapp、保险金必威betwayapp和企业年金必威betwayapp等。这个数据很有意思,资产证券化必威betwayapp占据了绝大部分比例,其他类型服务必威betwayapp占比很小,当然资产证券化必威betwayapp也是服务必威betwayapp的一种,只是必威betwayapp在其中一直都是扮演通道的角色,并没有形成自己的制度优势,而且资产证券化必威betwayapp已经是非常成熟的产品了。

 

根据监管对服务必威betwayapp的定义,服务必威betwayapp是以账户为载体,运用必威betwayapp制度优势的业务模式,这也就要求必威betwayapp在开展此类业务时,一定是账户系统先行,这就需要必威betwayapp公司积极拥抱科技。理论上,服务必威betwayapp的应用场景很丰富,只是受限于相关制度法规的不健全,很多可以使用服务必威betwayapp的场景一直处于“裸奔”的状态。前段时间长租公寓行业爆出了很多负面舆情,不少公寓公司跑路,留下了一地鸡毛。通过对这些案例进行研究,可以发现,服务必威betwayapp可以是一种解决长租公寓乱象的方案。

 

2、长租公寓现状

 

在房价高企的城市里,对于年轻人来讲,通过自己的努力购房成了一件越来越难的事情,因此对于很多注重居住品质的年轻人来讲,长租公寓成为了一个比较好的选择。但是这个行业仍处在一个野蛮生长的阶段,给很多租客带来了经济损失。前不久,长租公寓行业再次爆出了负面舆情,杭州的友客、巢客和上海的岚越公寓相继暴雷,签约的租客、业主陷入了两难境地,业主没有收到租金要收房,而租客已经交了一年的房租却被要求腾房,有的租客的房租是通过银行申请的租金贷,房子被收回后还不得不继续还贷款,否则征信就有了污点,因为租房反而影响了以后买房、贷款,给了那些刚步入社会的年轻人沉重一击。

 

长租公寓的参与主体按照经营模式、物业是否自持、公司背景等维度分类各不相同。目前暴雷的长租公寓公司都是非自持物业,且多数为创业背景、中介公司背景的公司。自持物业的长租公寓公司一般都是房地产开发公司,影响其业务开展的主要问题是融资以及租售比。但对于那些非自持物业的公司,主要影响因素则是收房价格、运营成本,租售比反而并没有什么影响。

 

为了抢占市场,在资本力量的推动下,2018年很多长租公寓公司都提高了收房价格,从而也间接推动了部分区域的租赁市场的价格上涨。

 

除了高收,长租公寓行业还面临着低租的问题。很多公司在高收以后,短期内却无法以高价租赁出去。市场上的租赁价格是经过长期供求关系平衡形成的,本身具有一定的稳定性,虽然很多城市的房租每年都会有一定幅度的上涨,但是涨幅一般也不会太高,一般在5-15%左右。在收房价格高于市场价20-40%的情况下,长租公寓公司每租赁出去一套房子,都是亏损,但是不租赁出去,亏损就会更大,因此在这个阶段的长租公寓公司都是在“烧钱”。在这种情况下,如果长租公寓公司的自己具备较强的资金实力或者较强的融资能力,则能够继续生存下去,等待市场回归正常水平的一天。像链家自如、蛋壳、新派、万科等具备较强资金实力的企业一直在通过各种融资途径获取资金,支撑自己业务的发展,但其他如杭州友客、巢客和上海岚越自身实力弱,也没有较强的股东背景,市场化融资渠道极其有限,就会不可避免的将融资的渠道转向租客,由此产生了“租金贷”。

 

“租金贷”的出现解决了小型长租公寓公司的资金需求问题,因为“租金贷”一般都是“长收短付”,租客向长租公寓公司交押金和一年的房租,但是房东却是按月从长租公寓公司收租金。因此,只要这个模式能持续下去,长租公寓公司能够做好动态测算,即使在他们的资本金亏损完后,开始亏损租客通过“租金贷”申请的租金,仍能继续存活下去,直到获得资本市场的青睐,最终上岸。

 

这种预付费的模式在很多企业,比如连锁健身房、理发店、洗衣店等比较常见,但是一般这种充值金额比较小,一般都在千元级别,即使连锁店最终倒闭,对于预付费的客户来讲损失也较小。而且这种模式下出现纠纷也是两方之间,即连锁店与客户之间,不会涉及到第三方。但是在租赁房屋上,一般金额都比较高,即使是正常的押一付三的付款方式,也很容易超过1万元,如果通过“租金贷”来预付费,金额则高达数万元,这对于租赁房屋的人群来说是一笔很大的金额,如果损失,将会造成很大的经济负担。除此之外,转租赁的关系也使得一旦出现长租公寓公司跑路的情况,会出现三方纠纷,房东与长租公寓公司之间、租客与长租公寓公司之间的纠纷,最终将会演变成房东与租客之间的矛盾。

 

预付费的模式使得房屋租赁的商品属性附加上了金融属性,这要求长租公寓公司具有较高的现金流管理能力以及强运营能力。很可惜,伴随政策鼓励涌入这个领域的资本催生了很多不具备这些能力的公司,最终资金链断裂,使得租客损失惨重。

 

3、解决方案

 

2019年底住房和城乡建设部、国家发展改革委、公安部、市场监管总局、银保监会、国家网信办颁布了《整顿规范住房租赁市场秩序的意见》,意见中要求加强租赁企业监管,指导住房租赁企业在银行设立租赁资金监管账户,将租金、押金等纳入监管账户。但是如何在实践中操作资金的监管并未进行明确,如果仅仅依靠银行来承担监管责任,显然是不现实的,很多银行为了存款额度,会配合企业只做形式上的监管,并不能起到真实监管的作用。

 

这个行业最大的问题在于租客的资金不是全部用于向房东支付房租,而是大部分被中介机构用于拓展新的业务,本质上是个资金池业务,是长租公寓公司在向租客进行融资。目前很多长租公寓公司实力都比较弱,尤其是小的中介公司或者创业公司背景的长租公寓公司,天然就有向租客进行融资的需求和冲动。

 

服务必威betwayapp天然的就具有解决预付费业务问题的优势。必威betwayapp公司作为受托人,公寓公司作为委托人,租户则作为受益人,必威betwayapp公司通过账户为载体,对于租户预付的租金进行日常管理,并且应当设定预付租金中的一定比例(如80%)必须支付给房东,可以避免公寓公司挪用租金、卷款跑路等情形的发生。服务必威betwayapp账户中的闲置资金可以投资于流动性好、安全性高的理财产品,如银行存款、货币基金等,可以实现一定的财产增值。如果最终公寓公司最终经营不善破产,必威betwayapp可以将剩余的租金返还给租户,避免租户产生经济损失。

 

其实在长租公寓这个领域,因为其关系民生的特殊性,我们应该进一步立法或立规,对于预付费强制要求引入必威betwayapp等专业的机构进行监管,比如台湾的消保组织制定的相关条款中明文规定,要求商家以“委托人”的身份将预付费存入银行,“并依实际必威betwayapp额度,按比例按期从专户领取”,一旦商家出现“解散、歇业、破产、被撤销登记或者其他原因无法履行之时”,消费者就可以成为剩余的预付费受益人,从而保障了消费者的后顾之忧。当然为了预付费的灵活使用,商家可以提供相应的保证方式来进行支用。

 

必威betwayapp公司开展服务必威betwayapp业务的优势在于,通过资产隔离的制度优势,可以打通“买卖”双方的信任壁垒。理论上,服务必威betwayapp适用的场景很丰富,市场空间也很大。

 

但是目前开展此类业务也有很多实操中的障碍。首先就是制度上的不足,很多场景没有具体的制度规定,引入第三方对资金进行监管难度较大,收款方开展服务必威betwayapp的意愿不足。其次是必威betwayapp受益权流转登记的不足,必威betwayapp受益权的流转登记现在仍局限必威betwayapp公司层面,中信登尚未开通必威betwayapp受益权流转登记的功能,对于服务必威betwayapp的公信力有一定的影响,而且必威betwayapp受益权的流转在各地的监管也有不同的监管政策,对交易结构的设计会产生不同的影响。还有就是必威betwayapp公司内部账户系统的不足,目前具备开展服务必威betwayapp账户系统的必威betwayapp公司较少,系统的开发需要投入较高的成本。

 

虽然困难很多,但是依然有必威betwayapp公司正在身体力行的推动这类业务,并最终成功落地了。希望能有更多的必威betwayapp人一同积极探索,共同推进这类业务的发展。

 

作为一名必威betwayapp打工人,我有着多年的租房经历,也切身感受过这个行业的混乱之痛。我希望这个行业能够越来越规范,最终达到“安得广厦千万间,大庇天下寒士俱欢颜”的大同,也希望能够在由乱到治的过程中尽一份力。愿这个行业早日摆脱野蛮生长的混乱,成为我国“住”的中坚力量。

 

作者:荣建华



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