【财富】顺丰、京东、菜鸟:三巨头逐鹿中国大物流市场

时间:2020/10/16 10:15:25必威betwayapp必威betwayapp网

2019年,中国物流成本占GDP的比重为14.7%,而美国只有9.9%,这反映出我国物流业还有大量提升效率的空间。一面是庞大的GDP总量催生下的急速膨胀,一面是产业内部效率提升的巨大空间,物流产业无疑会成为巨头博弈的新战场。


京东物流与菜鸟网络早已双双杀入,与顺丰展开了正面的竞争:京东物流从只服务于平台商家,到向社会开放物流服务;阿里巴巴牵头的菜鸟物流,整合各方物流企业,向外提供多层次的物流服务,目前已成为全球最大的独角兽之一。而论固定资产和资源,菜鸟、京东与顺丰各有胜场,简而言之,菜鸟与京东侧重于“仓”,顺丰侧重于“运”(表15)。


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菜鸟,全方位的竞争对手


2013年5月,菜鸟物流成立,由阿里巴巴集团、银泰集团联合复星集团、富春集团、顺丰集团、三通一达(申通、圆通、中通、韵达)共同出资50亿元组建。2017年9月、2019年11月,阿里对菜鸟分别增资53亿、233亿元,持股比例增至63%,菜鸟物流估值已超2000亿元。


菜鸟与顺丰最大的区别,类似于天猫与京东。顺丰属于自营物流,使用的是自有运力与仓库;而菜鸟做的是物流平台,在供应端整合包括快递、物流、仓库等资源,向客户提供物流服务,通过对合作的物流商抽成,以及向物流商提供仓库租赁、数据分析等服务、和参股的物流公司利润分成实现盈利(图16)。2019年末,菜鸟物流收入75.2亿元。相比2017年末接近40亿,几乎翻了一番。


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数据来源:天眼查、公司公告、方正证券,新财富整理(阿里可在2022年末取得申通共46%的股权)


菜鸟的业务可分为六大块:向卖家提供的仓配网络服务,跨境网络服务,传统快递服务,向物流企业提供大数据分析与云管理系统,面向农村卖家和农村消费者的农村物流,面向终端消费者的菜鸟驿站代收代寄服务。


传统快递服务,中低端快递市场主要由通达系承担,而中高端市场,菜鸟通过整合东骏物流、万象物流、芝麻开门和晟邦物流4家落地配公司,创建了丹鸟品牌,提供更低时延、更高质量的服务,与顺丰直接竞争。菜鸟还于2014年推出了统一的电子面单,合作企业包括通达系、中国邮政速递等,便于客户实时了解包裹动态、物流企业了解服务数据。


仓配是菜鸟的主打业务,目前主要提供给天猫和淘宝的卖家。商家可使用自有仓库,菜鸟仅负责配送;也可以使用菜鸟仓储、配送一体服务。后一服务中,菜鸟定期将货物从商家仓运送至菜鸟位于全国的各大仓库,并利用大数据手段进行配比,以求更高时效送达消费者。其中,干路运输服务由卡行天下提供,仓储服务由越海物流、心怡科技、科捷物流等多家企业提供,而终端配送则由通达系或丹鸟提供,阿里及其一致行动人已完成对通达系、丹鸟系、心怡科技、卡行天下等物流企业的入股。


仓配服务事实上是供应链物流的一种,只是其更多是面向消费品的供应链,且主要聚焦于销售、配送环节。以菜鸟的战略,未来切入生产环节的工业品供应链物流,也可以依样画葫芦。


此外,对标顺丰的快递柜,菜鸟提供的是菜鸟驿站及快递柜速递易,以解决快递最后100米配送揽收问题,实现降本增效。菜鸟驿站与快递柜不同之处在于,其是有人经营的小店,除了代收代寄快递之外,未来有可能成为一个前置仓,使阿里电商进一步落地。


在跨境电商物流服务上,菜鸟积极拓展跨境仓库,目前已达74个,同时联合多家跨境物流合作伙伴,包括新加坡邮政、英国邮政、中通、圆通、EMS、IC、斑马等,目前流覆盖能力可至全球224个国家/地区,已搭建起一张具有全球配送能力的跨境物流骨干网,订单处理能力达到每天400万单。跨境电商物流与顺丰的国际件业务形成直接竞争,且因为阿里海淘业务(收购网易考拉)与跨境销售业务(速卖通)的蓬勃发展,商流带动物流,增长速度与空间目前远超顺丰的国际件业务。


截至2020年3月31日,菜鸟网络的12家战略伙伴在全国超过700个城市和31个省份雇佣了160万名快递员,运营超过22万个分拔中心和网点,截至3月31日前的12个月内,承接了295亿个包裹的递送。而顺丰,覆盖了335个地级市,拥有1.8万个自营网点、17万个快递柜、拥有各种用工模式的收派员约32.03万人,2019年度完成约68.48亿票业务。从整体规模上看,菜鸟平台所提供的物流服务体量约是顺丰的5倍。


菜鸟之所以选择物流平台模式,而非京东的自建物流,是其因循“平台战略”的固有打法。如果将这160万名快递员悉数纳入菜鸟,无疑对其是非常大的负担。目前全球最大的雇主是沃尔玛,其180万名员工分布在全球各国。


菜鸟网络建立之初,是为了解决电商平台快递时效慢的问题,以应对京东+京东物流的竞争。如何提高物流效率?菜鸟从三个方向入手:一是利用大数据手段提高物流效率;二是扩大固定资产投资;三是扩大对各物流公司的占股。


在数据层面,菜鸟研发了“物流预警系统”,可以实时、实时和实时监控物流数据,2013年11月上线,完成双十一首秀,保障了1.56亿包裹的顺利运送。2015年8月启动鹰眼项目,利用大数据分析超时件原因,并提出解决方案,这一系统在圆通试运营4个月后,使超时异常件4个月后下降30%。2014年12月与2015年12月,菜鸟先后推出自主研发的仓储管理系统和物流云平台。2016年5月与高德地图合作,打造5级地址库,精细到小区和楼栋。此外还推出“菜鸟语音助手”,利用人工智能技术,自动在派件前帮助快递员向消费者拨打电话沟通,并识别消费者选择接受包裹时点等重要信息。


在固定资产投资层面,菜鸟正在成为一家类似于普洛斯的物流地产商。截至2020年3月31日,菜鸟物流在中国拥有超过600万平方米仓库,峰值曾一度达到1000万平方米。菜鸟建造仓库出租给物流企业,通过对仓库软硬件升级,从而把握物流服务升级节奏,例如在2018年11月,菜鸟推出首个IoT的物联网物流园,双十一期间,近700台机器人全天运行。在中国,物流地产是稀缺资源,这一投入有助于形成物流平台的话语权。此外,菜鸟还投资开设菜鸟驿站、快递柜,以提升最后100米快递的配送揽收效率,避免平台上的快递企业重复性投入。


显然,各加盟物流企业会担心被边缘化的可能。例如2014年菜鸟推出统一电子面单,大费周折才落地,背后即是物流企业这方面的顾虑。然而,随着平台效率提升的要求,共享的数据、固定资产需要会更多,要想能顺利推进,阿里需要在各物流企业有更多的话语权。为此,阿里不断扩大对合作物流企业的股权。目前阿里已拥有中通8.7%、圆通22.5%,申通25%,韵达2%,百世33%的股权。


可以看出,菜鸟与顺丰的竞争是全方位的,其最终的结果,可能也如天猫与京东一样,虽然早期菜鸟增速会呈爆炸式增长,但顺丰提供的服务质量高,后劲充足。


京东物流:仓配模式VS网络模式


京东物流成立于2007年,至2016年前主要服务京东电商平台,2017年独立,2018年上线个人快递业务,2018年10月正式推出供应链、快递、冷链、速动、跨境与云仓六大产品体系,其中,供应链物流为核心(表16)。据国信证券等多家机构估算,至2019年末,京东5770亿元的营收中,物流服务收入约600亿元。京东物流收入包含两块,一是来自于平台自营,占60%;二是来自第三方卖家,占40%。


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数据来源:公司公告、安信证券


与菜鸟一致,京东物流采用仓配模式搭建物流网,货物经商家或厂方仓库定期运送至京东物流在全国的大仓,消费者在京东商城下单后配送。京东采取大数据的手段,实时预测各货物的销量,以提前分配仓库的储存量,提高配送效率和仓库的装载率。而顺丰采用的是网络模式,由末端网点揽收货物后,再经过多个级别的网点中转,最后发到末端网点配送。


仓配模式对仓库的使用要明显大于网络模式,而网络模式对运力的投入又要明显多于仓库。2019年,顺丰仓库面积228万平方米,共175个,而京东物流达到1700万平方米,超过700个;在运力上,顺丰已经拥有50+自有货机,1700+条航线。


随着京东平台家电等大件与生鲜销量的成长,其快运与冷链业务也迅速增长。2017年,家电网购市场份额中,京东独自吃下了6成,而天猫只有不到3成,苏宁约1成。冷运方面,借助京东平台生鲜品类的爆发,京东物流2015年进入冷链领域,截至2019年末,在10个城市建成13个冷链仓,B2C业务覆盖超过300个城市,在体量上仅次于顺丰、希杰荣庆,国内排名第三。


而论配送成本,京东2019年为13.4元/单,相比顺丰的18.41元/单要低。而在2014年,京东的单票配送成本达到18.5元。5.1元的下降成本中,有3.7元来自人工开支,这一方面源于物流网络不断完善以及“无人系统”等物流科技提升,即所谓用固定资产折旧替代人工成本;另一方面来自于京东2019年进行薪酬结构调整,由“底薪结构”变为更有激励性的“提成结构”,降低了单票人均成本;而最重要的是,物流业务对外开放,装载率上升,摊薄各项成本。


但是,在对时效性要求高的快递业务上,京东仍不能与顺丰相比。京东物流扩展快递业务,主要是“填仓”的目的,用于盘活仓配业务产能富余,降低空载,其大部分运力仍需优先保障自家电商配送。


仓配模式的快递员,动线一般是从仓库到各个企业,只派不收,而由另一批快递员专门负责收件,人均效能偏低。而采用网络模式的顺丰,快递员同时完成多个企业的收派工作,如果收件较多,因网点较密集,距离揽派地点较近,中途可以返回网点处理,工作负载总体较为均衡,人均效能高。在递送服务上,京东的同级别产品比顺丰定价低2-7元,但时效上比顺丰慢1天左右。此外,京东物流没有自有货机,即便打造机队也需要很长一段时间才能见效,而满足个人件高时效要求,自有货机必不可少。未来如果顺丰的鄂州机场枢纽开通,这一差距还会进一步拉大。


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数据来源:公司官网,新财富整理(假设快递从上海浦东新区寄往北京东城区,物品重量1公斤)


除了快递,冷运对时效的要求也很高。京东意识到时效的短板,于2020年8月以30亿元对价收购已深耕航空冷运十余年的跨越速运,以提高冷运时效。跨越速运与东航、深航等国内主流航空公司均取得了紧密合作,仅在华南地区就抢占了70%的航空腹舱资源。对于4700亿体量的冷运行业,顺丰、京东不到50亿元的规模,彼此都有很大的扩张空间,双方短兵相接的时刻还未来到,目前正是提高夯实底盘能力的时刻。


如果将京东物流收入均归为供应链物流收入,则其体量约为604亿元,已是国内供应链物流规模第一。顺丰供应链业务仅为50亿元,排名第13,如果将顺丰的冷运、快运、经济件也划归供应链业务,则总额约为496亿元,依然不敌京东物流。这反映出平台携商流的巨大势能,目前京东平台有第三方商家达到27万家。


京东供应链背靠京东商城,且零售电商基因使之对供应链各个环节的理解较为深刻,在库存管理和销售预测上积累了庞大的数据,能够赋能B端企业,提升周转率。京东仓库自营商品,能完全用人工智能的方式进行销售预测、采购和补货,2019年,京东平台整体存货周转天数约为36天,大幅低于国内同行63天的平均水平。


不过,京东供应链主要聚集于销售环节,属于消费物流,而顺丰收购的敦豪中国,主要聚焦于汽车、生物医药、电子等生产环节,供应链物流至2025年将有3万亿的市场规模,无论是顺丰、京东物流还是菜鸟,在供应链物流上都有广阔的空间。相比顺丰,京东与菜鸟都以仓配服务切入消费物流,未来正面开战的概率要大得多。


供应链物流,尚无止境


虽然菜鸟物流和京东物流来势汹汹,但相比二者,顺丰仍有充分的优势。其一,顺丰构建了完备的“天网+地网+信息网”三网,拥有更多的自有货机、航线、机场航权时刻等运输资源,运输效率更高,交付能力强,单以快递业为例,顺丰准时率连续7年第一,可管中窥豹。


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数据来源:国家邮政局、中金证券


其次,至2019年末,298万亿元的物流总额中,有269万亿是工业品,供应链物流市场主要集中于工业品而非消费品,所以事实上,菜鸟、京东、顺丰在这一领域仍处于同一起跑线,收购敦豪中国的顺丰,甚至可以说领先一步。


此外,在解决供应链客户分散带来的规模化难题上,顺丰也走在前面,其快递、快运、冷链均独立组网,功能分块,并且分别在所处细分行业成为顶尖,具备规模化能力。规模化意味着低成本,而更低成本是供应链物流诞生的初衷,也将是永远的竞争优势。


中国双循环战略下,物流之战会更加灼热。巨大的国内市场会进一步深度整合,这意味着需要构建纵横交错、层次多样的物流网络,面对960万平方公里广袤土地,无论顺丰还是菜鸟、京东,都还见不到止境。




作者:丁 晓 峰
来源:新 财 富

责任编辑:guojie

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